交流时间：2010年01月28日
基金经理：周丽萍，华安强化收益债券基金经理

问：　请教下,目前债券基金收益率各家基金公司都差不多,你们如何拉开距离? 或者提高收益率?

答：　您确实问了一个我们也比较关心的问题。市场给了所有人同样的挑战和机会，要想胜出，主要看我们在今年不同阶段中对大类资产配置的把握，以及个股和个券的选择能力。我们会依靠华安强大的投研团队做好这项工作。 

问；　你好,问下,强债基金是去年成立的吗?如果折合成全年的话,收益率有多少?作为投资参考,谢谢! 

答：　强债基金去年4月13日成立，到年底收益是5.4％。仅供参考！

问：　基金经理,你好,我是强债的客户,虽然没有股票基金那么收益好,但是稳稳的涨还是蛮好的.继续加油! 

答：　好的，多谢鼓励!

问：　强债基金目前股票仓位多少呢?是赚的还是亏的呀?

答：　 如果从成立以来看，股票部分是赚钱的。因为我们的股票仓位按照规定是0－20％，所以通常会根据对市场的判断变化比较快的。 

问：　你好，请问，最近加息预期比较强，是否会有可能？

答：　加息不是没有可能。当然，在中国，一向是数量调控好于利率调控，未来是否会加息主要还是看CPI，从对CPI的推算看，2季度CPI会超过3％，或许会引发加息。但是如果加息时间推迟到6月份也是有道理的，因为那时可能是CPI的高点，同时年中的时候对下半年经济形势有更好的判断，也比较稳妥。从中长期看，较早的调控，有利于控制中长期通胀，对经济发展的均衡更加乐观，给债券投资也提供机会。 

问：　如果加息了，是否会对债券基金有所影响，净值是涨还是跌？谢谢！

答：　加息初期可能会略有负面影响，但是我们判断未来的加息不会形成所谓的加息通道或趋势，所以一旦加息，给我们提供了买入机会，因为当前强债的久期并不长，而且高票息的信用债占比较高，我们投资信用债主要是看中配置收益，收益率上行对其影响小于利率产品。 

问：　对于2010年债券市场如何看呀?

答：　对债券市场判断是机会大于挑战，今年宽松货币政策会逐步退出，这从央行上调存款准备金率可以看出，我们判断未来仍会有一系列的调控措施。不过尽管有流动性收缩的举措，债券市场的资金不会特别紧张，因为外汇占款的增加，以及银监会对于信贷投放的控制，增加了债券资金的供给。同时，市场对正常紧缩预期有超过实际的可能。这都为债券投资提供了机会。

问：　不好意思,问下,分红什么时候能到帐呀?

答：　一般T+3到帐，估计是2月2日能到。

问：　你好，对像长虹债、日照债等债券怎么看，这些债券折价比较高，但到期时间长，要是持有风险大吗？谢谢。

答：　您关心的是可分离债品种，但是您提到的这两个券又有所不同，剩余期限一个长、一个短，所以持有到期的收益率是不同的。如果投资目的是持有到期，问题不大，如果不是，要根据对加息情况的判断，短的风险小收益低，长的波动风险大但收益高。 

问：　周经理,请问强债分红对于强债未来走势有何影响?

答：　强债分红对未来的走势影响不大，分红主要是考虑到部分客户有在固定期限获取现金回报的需求。按照合同，强债基本上是争取在符合条件的情况下，每季度都分红。客户可根据自己的情况安排好现金流，获得现金收益或者红利再投资。 

注意：上述周丽萍女士对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。
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