华安基金旗下首只分级基金华安沪深300指数分级6月1日-6月18日正在各渠道发行。在日前央行宣布降息的背景下，凭借7%的约定年化收益率设计，华安沪深300A份额将成为投资者获取长期理财稳定收益的有效配置选择。作为该基金的拟任基金经理，牛勇先生于6月13日下午通过公司网站与投资者进行了在线交流。

　　投资者：我只想买300指数分级的A类，是不是基金开放后可以买到A类？A类在什么情况时不能得到7%的年收益？还有持有A类不满一年卖出后有没有收益，手续费会比认购贵吗？

　　牛勇：您好，您可以在华安沪深300A份额上市交易后买到该类份额，交易代码为150104。 A类份额的持有人将在每年年底获取与约定基准收益等值的华安沪深300份额，基金持有人可通过赎回相应份额获得约定基准收益。不能得到7%收益的情况主要有以下两种： (1)在1月1日，银行一年期定存利率下调到3.5%以下； (2)在一年之内，发生不定期折算；这里需要注意的是，折算后获得的华安沪深300份额可以通过赎回出场，投资者并不承担损失。 A类份额不满一年卖出时，投资者的投资收益完全由期初买入时的价格和卖出价格决定。如果A类份额价格上涨，则有收益，反之则要承担亏损。买卖的手续费参考一般上市基金的费率标准。谢谢！

　　投资者：沪深300分级基金是不是没有分红，当有收益时，只能赎回。

　　牛勇：您好，根据证监会的相关指引，分级基金不能通过现金形式分红。所以当基金上涨时，可通过赎回兑现收益。值得注意的是，另一个分级基金比较特有的机制，可以通过将华安沪深300份额分拆成华安沪深300A份额和华安沪深300B份额，并分别在二级市场上卖出来兑现收益。谢谢！

　　投资者：降息对A股是利好吗？

　　牛勇：您好，这次降息是在预期之内的行为，主要体现出决策层稳增长的决心，有助于提升市场信心，并为后期的刺激政策提供一个良好的开端。而这次降息早于预期，也早于5月份经济数据的公布，或许是CPI下降到一个合理水平的信号体现。我认为，降息总体上对于A股是利好的。谢谢！

　　投资者：请问，您如何看今年市场走势？

　　牛勇：您好，我个人对于今年市场后期走势还是比较乐观的。主要考虑到政策放松和定向刺激经济的举措将逐步见效，同时流动性有望得到明显改善。上周四的降息已经发出了一定的积极信号，而同时国际局势也将趋于明朗，所以目前并没有更多的利空因素制约股市走强。谢谢！

　　投资者：提问：股票账户买入的应该是160417，过了封闭期上市后，是不是自动对半分成150104和150105，还是保持160417不变，以后根据我的需要和下达指令才变成A和B？

　　牛勇：您好，在基金发行期间认购的场内华安沪深300份额（160417），在上市后按照1：1的比例自动分离成华安沪深300A份额（150104）和华安沪深300B份额（150105）。如果在后期申购的场内华安沪深300份额，则需要下达分拆指令才能变成A和B。谢谢！

　　投资者：在场外认购该基金金后，怎么卖出B份额保留A份额？

　　牛勇：场外认购的基金，基金份额持有人首先需要通过跨系统转托管至场内；然后提交份额分拆申请，将其持有的每两份华安沪深300份额按1：1的比例分拆为华安沪深300A份额和华安沪深300B份额各一份；再卖出华安沪深300B份额以保留华安沪深300A份额。谢谢！

　　投资者：华安300分级B上市后是否也会出现较大溢价？

　　牛勇：分级基金份额上市后的价格完全是由该类份额的供求关系决定的。从现有的分级基金来看，没有存续期限的分级基金，基本上呈现出A类份额折价，B类份额溢价的现象，且A类份额的价格趋于平衡。谢谢！

　　投资者：您好， 1.我如果只想拥有A类份额，该如何购买？ 2.只拥有A类份额的话，是不是没有风险？

　　牛勇：1、如果您只想拥有A类份额，有两种方式可以实现。 (1)可以通过在发行期间认购华安沪深300份额（160417），并在华安沪深300A份额（150104）与华安沪深300B份额（150105）上市交易后，卖出华安沪深300B份额。 (2)可以在华安沪深300A份额上市交易后，单独买入该类份额。 2、如果您是为了长期持有A类份额并获取每年的约定收益，那么应该说风险很小。但是如果您只想在一段相对较短的时间内持有的话，则由于A类份额上市交易，交易价格会根据市场的供求关系而波动，可能会面临价格下跌的风险。谢谢您的关注！

　　投资者：这个基金是怎么会有杠杆的，它会投资股指期货的吗？

　　牛勇：本基金的杠杆来源于份额分级。由于每2份华安沪深300份额（160417）所代表的资产净值等于1份华安沪深300A份额（150104）和1份华安沪深300B份额（150105）的资产净值之和。其中，华安沪深300A份额约定年基准收益率为“同期银行人民币一年期定期存款利率（税后）+3.5%”，按照今年1月1日的利率水平，华安沪深300A份额约定年基准收益率为7%。所以，举例来说，假设在T日收盘时，华安沪深300份额、华安沪深300A份额、华安沪深300B份额的资产净值均为1.000元。假设在T+1日，华安沪深300份额净值上涨5%，达到1.050元，则华安沪深300A份额净值为1.000+7%/365=1.0002，华安沪深300B份额净值为2*1.050-1.0002=1.0998，即华安沪深300B份额净值在T+1日上涨9.98%，杠杆为9.98%/5%=1.996倍。本基金在投资范围内包含了股指期货，但并不运用股指期货获取杠杆收益，基金的投资目标始终是“紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化”。谢谢！

　　投资者：这支基金的份额转换具体该怎么操作，认购是必须场内认购还是场外认购，赎回的时候是不是必须转换为母基金才能赎回。

　　牛勇：本基金在发行期间，可以通过场内和场外两种方式进行认购，其中场内认购的华安沪深300份额将在本基金发售结束后，按照1：1的比例自动分离成华安沪深300A份额和华安沪深300B份额。后期通过场内申购的华安沪深300份额不进行自动分离，基金份额持有人可以根据需要提交份额分拆申请，将其持有的每两份华安沪深300份额按1：1的比例分拆为华安沪深300A份额和华安沪深300B份额各一份。通过场外认购和申购的华安沪深300份额不进行自动分离，基金份额持有人必须通过跨系统转托管至场内后，才能提交份额分拆申请。基金赎回时，如基金份额持有人持有的是华安沪深300A份额和华安沪深300B份额，则必须提交份额合并申请，将其持有的每1份华安沪深300A份额与1份华安沪深300B份额申请转换成2份华安沪深300场内份额，再赎回。谢谢！

注意：上述牛勇先生对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。
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