美联储最终的议息声明将于北京时间周四凌晨1时30分发布。市场预计美联储可能会推出新一轮宽松措施，这对于后期石油市场将会产生什么样的影响？针对投资者关心的这些问题，华安标普石油基金经理徐宜宜于12月12日下午通过公司网站与投资者进行了在线交流。

　　投资者：油价已经在85-90之间拉锯了很久，明年上半年油价会有一定的上涨吗？

　　徐宜宜：油价在第四季度的回落及目前的振荡主要是因为以下几个方面的原因： 1、美国页岩油的开采加速； 2、中东紧张局势的缓解； 3、全球经济放缓的再次确认； 4、QE3推出后缺乏新的刺激因素。所以，明年上半年的油价是否能够上涨取决于这些问题的发展方向。从目前的情况看，原油市场基本处于“利空出尽”的状况，油价接近底部区域。除非明年全球经济形势继续严重恶化，或者替代能源大幅使用，否则油价上行的压力应该不会很大。

　　投资者：徐经理，您好。请问在油价下跌的时候买石油基金好呢？还是在上涨的时候买比较好？

　　徐宜宜：个人认为只要跌破心理参考价格以后，左侧交易方面可以逐步买入，越跌越增加购买力度。右侧交易适合趋势型投资者，这时候要判断，是不是有形成趋势的背景原因，如量化宽松、战争、经济复苏等。

　　投资者：请问什么因素会影响油价的升降，谢谢！

　　徐宜宜：影响油价的最终因素必然是供需关系，当石油供给量下降或需求量上升时，油价上涨；反之，当石油供给量上升或需求量下降时，油价下跌。影响供给的因素包括石油储量、开采量、开采技术能力、地缘政治局势等；影响需求的因素包括经济增长速度、市场资本变化（如量化宽松政策）、石油替代能源的开发等。总体来看，由于石油是不可再生能源，目前大量使用于经济发展和生产生活的各个环节中，且尚未有较好的完全替代品，所以油价的长期稳定上涨是一个较为确定的趋势。

　　投资者：请问如果美国继续推出量化宽松政策推，对于油价后期发展有什么影响？

　　徐宜宜：如果QE4得以推出，将进一步打击美元，提升风险偏好，有利于包括石油在内的以美元定价的资产。为控制通胀压力，未来石油领域的投资回报率将提升。

　　投资者：现在点位相较于之前低了很多，是不是一个好的入场时机？

　　徐宜宜：我们认为石油投资是相对比较朴实的，投资者在消费中容易感受到它的存在。油价的波段也比较明显，容易被投资者把握。

　　投资者：徐经理你好，我是您管理产品的定投客户，我在关注华安标普石油每日净值的时候，注意到和当天纽约原油价格涨跌不尽一致，请问能否通过原油价格来判断基金的净值升降呢？

　　徐宜宜：首先感谢您对本产品的关注和支持。华安标普石油指数基金主要跟踪标普全球石油指数，投资于全球多个市场油气领域的龙头上市企业，而并不投资于与油价直接挂钩的石油期货等商品。此外，由于多个市场的汇率波动，使得基金净值的每日涨跌幅并不和原油价格涨跌幅相一致。但从指数过往的表现来看，在油价上涨、下跌或振荡的大区间内，指数的表现与油价涨跌趋势非常接近，年化跟踪误差仅为4%，且指数长期跑赢油价。因此，在中长期内可以认为原油价格与基金净值走势接近。值得注意的是，由于投资于全球市场，所以基金净值与北海布伦特原油价格的波动更为接近。

　　投资者：为什么石油基金到账时间较慢？

　　徐宜宜：您好，华安标普石油指数基金投资于全球多个市场，属于QDII基金。所以申购和赎回过程中存在时差、换汇等各个因素导致的延时，比投资于A股的基金到账时间会晚几天，但与其他的QDII基金则是一致的。详细情况可参阅基金的《招募说明书》。

注意：上述徐宜宜先生对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。
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