在9月20日举行的陆家嘴金融沙龙上，华安基金管理有限公司首席固收投资官邹维娜表示，过去20年来，我国固定收益业务的发展，基本伴随着债券的收益率从相对比较高的位置逐步下行的过程。历史经验表示，固收业务发展较好的时候，实际上是债券收益率从高位往下走的阶段。结合海外经验来看，邹维娜指出，低利率环境下，“固收+”基金是重要的发展方向。

低利率环境伴随着低通胀，2013以来，从通胀和股债相关性来看，邹维娜发现，核心CPI增速在2%以下，股债相关性整体为负，使得资产配置中“免费的午餐”（指通过分散投资降低风险、提高收益的稳健策略）变得更加有价值。

除资产配置角度，对于基金公司而言，发展“固收+”基金是在低利率环境下高质量发展的有效战略选择。今年5月，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确指出要加大含权中低波动型产品、资产配置型产品的创设力度，实际上就是“固收+”概念。

“固收+”基金听起来很笼统，但实际操作中划分很细，邹维娜指出，客户层面，在产品设计和布局中，要根据投资者不同的风险偏好提供针对性的产品；资产配置层面，要采取“1+N”的多资产管理模式，在各类细分资产中都充分挖掘Alpha，力争获得超额收益。

“1+N”多资产管理模式如何做到精细化地管理细分资产？邹维娜表示，一方面，大类资产配置体系需要有完整的模型和数据跟踪，同时需要专家进行判断；另一方面，在细分资产层面，无论是债券、股票，还是衍生品，每类资产都要有细分策略，轮动比较不同策略，从而保证每类资产、每个细分策略都做到精细化的操作。

在精细化管理资产的过程中，风险管理尤为重要。邹维娜指出，投资工作本质上是与风险共处的工作，要选择合适的风险进行承担，正确的选择能带来超额收益。

此外，在承担风险的过程中，还需要不断地管理风险。邹维娜认为，事前充分的研究和判断很重要，但是事中会有新的因素发生，需要不断的重新复盘，调整组合结构，而事后则是风险处置。因此，她在风险管理过程中更加重视事前和事中管理。